Bose Fund Zhang Lei：对ETF键尺度增长的三个关键因素的分析

信用债券ETF Bose（159396）Zhang Lei基金经理 截至6月24日，汤胡夏（Tonghuashun）的数据表明，整个市场的债券的ETF规模超过3600亿元人民币。当前的利率下降和加强市场的波动导致长期品种的增加和相对有限的下降趋势房间。信用债券具有优惠券的优势，市场正在押注中央银行的货币灵活性。这对信用债券是有益的。从规模增长的角度来看，信用债券的ETF是今年增长最高的债券的ETF类别，几天前，信贷债券（159396）的ETF（159396）也超过了100亿。 驱动链接ETF增长的三个核心因素 中国债券ETF量表快速增长的核心驱动力是什么？主要原因是： 首先，债券ETF是罕见的资源。例如，30年的财政部IND前基金目前在整个市场上只有两种产品，均在ETF中运行，而可转换债券指数基金只有两种产品，均以ETF形式运行。其中，有30年财务指数的ETF和可转换收入的ETF玻色的设计。 其次，债券ETF易于操作，灵活和快速交易，使您可以在市场上妥协。这比商业债券指数的普通资金具有明显的优势。 债券指数基金的主要好处是低管理率，强大的工具属性，透明的基本资产和方便的交易分配。随着它们降低长期宝藏的债券，通过主动管理的收入过多的房间更加有限，指数资金速率工具的优势和属性变得更具吸引力。 除了拥有债券ETF的情况下具有指数资金的优势外，它们还具有快速而灵活的便利性贸易和网站上的承诺。 我们看到，各种机构投资者目前都参与债券的ETF。还有传统分配机构的资金，例如银行操纵，保险和养老金，以及交易属性，例如银行资产管理和价值管理公司。从分配策略的角度来看，债券ETF主要集中在索引上，暴露于持续时间和信用风险相对稳定，其位置清晰可渗透。关于疗法效率，利率低，交易是灵活的，快速，折衷和良好的市场流动性。目前，ETF贸易量远远优于基本的个人债券，这使他们能够更好地满足投资者的需求。 在接下来的几年中，观察债券ETF市场的一般规模和结构，从长期以来的资本属性的角度来看，资金持有人的结构F债券指数主要是代表80％以上的机构。近年来，个别投资者还开始参与债券基金的投资，特别是银行押金指数基金。同时，个别投资者也在增加对中期和长期债券指数基金的接受。 我们认为，在未来几年中，债券ETF仍将由机构icipant的政党主导，但我们认为，个人投资者的接受和比例也会在某种程度上增加。目前，个人投资者参与奖金ETF的意识和参与仍处于初步阶段。预计投资者的教育和产品促销将增加个人投资者参与债券ETF。 诺言的包含将提高产品量表的吸引力和增长 输入许多最近接受的信贷债务ETF的普遍承诺回购。为了投资者被纳入诺言后，它将有助于首先提高绩效。投资者努力使用信用债券的ETF承诺功能扩大和提高产量。它比传统的交换管理工具（货币ETF）具有很大的优势。 其次，您可以利用交换承诺的舒适性。 ETF的信用债券承诺是在简单便捷的运营，低风险和低交易成本的交易所中进行的，特别适合具有现场投资需求的客户。 第三，从流动性的角度来看，信贷债券网站ETF的流动性明显优于单个公司奖金的流动性。承诺承诺后，随着量表的不断增长，信用债券ETF的流动性有望更大。 通常，包括诺言在内将有助于提高产品量表的吸引力和增长。 Promis之前和之后的几种信用债券的大小包括E，由大量生长浪潮。 从利率和信贷债券的比较，我们认为两个客户基础和资本属性之间存在一定的尊重。从市场种族隔离的角度来看，大多数利息债券仍然由银行间市场主导，利率债券的活动和贸易百分比在交易市场中，这是对利率债券ETF发展的一定限制。 近年来，“库存和塞氏”效应已扩大 统计数据表明，“股票和债券之间的平衡”已经存在了很长时间，但近年来已经扩大了。股票和债券的余额是股票市场与债券市场之间的关系，也就是说，当股票市场运作良好时，债券市场效果不佳，反之亦然。这是建立覆盖策略之间的基本原则，Tegy That and Imboss意味着检查行动并消除债务。近年来“库存和债券”效果的放大背后的原因可能是，居民的居民首先流向财务管理，而居民财务管理诉讼则增加了股份和奖金。其次，在负面运输环境中，债券市场对负面因素更敏感。 回顾上海联合指数的表现以及2021年新房地产周期的财政债券的30年收益率，我们将在数据中使用相同的方向变化作为“股票和奖励”数据试验。 首先，鉴于行动和债券出现的概率，风数据表明，谈判日的比例仍然有一定比例增加或债券，无论行动减少，行动全年增加，债券增加，或者有一个谈判日的porcentaje在2023年至2023年之间增加了50％以上4。 其次，就资产绩效之间的相关性而言，每日增加的相关系数增加并减少动作和联系逐渐从4％增加到30％。 风险警告：本材料中包含的信息并不构成购买和销售价值或提供投资决策建议的服务。此信息并不构成任何时间指导和指导任何人的运营意见。投资者将在此材料中评估信息，根据他们的情况做出独立的决策，并以自身的风险承担风险。我们致力于其中包含的材料的精确性，可靠性和守时性。此材料中包含的内容仅是有关出版日期信息离子的信息，并且会在将来发生变化。未经授权的传播和编辑第三方机构或个人的任何形式的通讯禁止使用精神。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）