国泰·希登（Cathay Highton）：保持百度集团

国泰海顿（Cathay Haitong）发表了一份研究报告，该报告说，在25-27中对Baidu Group-SW（09888）的调整收入预测将为1307/1385/1385/1492亿元（先前的1304/1379/1379/1403亿元的先前价值，Yuan Yuan Yuan 261/271/271/271/271/27.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2 dills）。根据HKD 1 = RMB 0.91和SOTP评估方法的汇率，百度集团的目标价格已调整为HKD 176，以维持“超重”评级。 国泰海顿的主要观点是： AI的性能继续为多家公司增强和提高授权 百度推出了详细的思维模型wenxin x1.1。与X1版本相比，其事实增加了34.8％，遵守指令增加了12.5％，智能机构增加了9.6％。参考测试的一般效果与GPT-5和Gemini2.5Pro相当。培训使用重复的混合增强学习框架（思想链 +动作）。信任AI de de self -scesline模型，许多公司的许多公司大街被授权。 7月，搜索业务占AI产生的内容的64％。 AI驱动智能云的发展。 AI还支持数字人员并加强广告业务。 Kunlun芯片通过AI的加速芯片打开了新的生长曲线 自2025年以来，他取得了许多技术进步，并赢得了多个大订单。 Kunrunchip P800徽章芯片基于XPU-P开发的体系结构，具有出色的视频记忆规格和MOE模型架构。 3月，Kunlun Chip Servergana为中国商人银行的AI芯片项目提供了提供，P800完全支持实施Great Modhants银行模型。在Abreil举行的AI de Baidu开发人员会议上，百度宣布将照亮30,000个卡组，并发起了一个可以支持Kunlun 32/64芯片的AI加速卡的超节，从而大大提高了MOE培训和效率的培训和效率。在s埃普特（Ept）11月25日，他赢得了中国密集的移动收购项目的第一名，该项目将命令达到10亿。这些结果不仅证实了Kunlun芯片和市场竞争力的技术力量，而且还为随后扩展应用程序方案和新增长曲线的开放而感到基础。 萝卜种族加速了国外商业的扩张 9月24日，RAW Carrot Race在迪拜获得了他的首次自主驾驶测试许可证。此前，三月份百度和迪拜之间签署的合作协议设定了第一个协议，以在迪拜部署1000多个NonCrewa。自2024年底以来，在亚洲，拉巴诺急流在中国的香港进行了测试，逐渐扩大了覆盖范围。 9月26日，百度说，他正在与东南亚和澳大利亚政府进行谈判，以提交Robotaki。此外，Uber和Lyft在7月的合作帮助Raw Run扩展了国外。目前，总数订单超过1400万。随着国外领土的扩大，Robotaxi有望成为百度非广告收入增长的关键促进者。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）